(Beatrice Webb) 和西德尼·韦伯 (Sidney Webb) 于 1895 年创立，最初资金来自亨利·亨特·哈钦森 (Henry Hunt Hutchinson) 遗产中的 20,000 英镑遗赠。哈钦森是一名律师，也是费边协会的成员，他将这笔钱托管在信托机构中，“以他们[受托人]认为可取的任何方式推进其[费边协会]的目标”。五位受托人是西德尼·韦伯、爱德华·皮斯、康斯坦斯·哈钦森、W.S.德·马托斯和威廉·克拉克。
根据伦敦经济学院的记录，建立这所学校的提议是在 1894 年 8 月 4 日的早餐会上由韦伯夫妇、路易斯·弗拉德和萧伯纳夫妇提出的。该提案于 1895 年 2 月被受托人接受，伦敦政治经济学院于当年 10 月在威斯敏斯特市阿德尔菲约翰街 9 号的教室举办了第一堂课。
=== 20世纪===
该校于1900年加入联邦伦敦大学，并被承认为该大学的经济学院。伦敦大学于 1901 年设立理学学士（经济学）和理学学士（经济学）学位，是第一批致力于社会科学的大学学位。在接下来的几年里，学校迅速扩张，最初搬到了附近的 10 Adelphi Terrace，然后搬到了克莱尔市场和霍顿街。 1920 年，乔治五世国王为位于霍顿街的旧建筑奠基；该建筑于 1922 年启用。
学校的徽章，包括校训和海狸吉祥物，是根据一个由 12 人组成的委员会（其中包括 8 名学生）的建议于 1922 年 2 月通过的，该委员会的成立是为了研究这一问题。拉丁语座右铭“rerum cognoscere causas”取自维吉尔的《Georgics》。它的英文翻译是“了解事物的原因”，是由埃德温·坎南教授提出的。海狸吉祥物因其与“远见、建设性和勤奋行为”的联系而被选中。
20世纪30年代伦敦经济学院和剑桥大学之间的经济争论是学术界众所周知的一章。伦敦经济学院和剑桥大学之间的学术观点之争可以追溯到学校的根源，当时伦敦经济学院的经济学教授埃德温·坎南（Edwin Cannan，1861-1935）和剑桥政治经济学教授、当时的顶尖经济学家阿尔弗雷德·马歇尔（Alfred Marshall，1842-1924）就经济学的基础问题以及该学科是否应该被视为一个有机整体进行了争论。 （马歇尔不赞成伦敦经济学院单独列出纯理论及其对经济史的坚持。）
这场争论还涉及经济学家的角色问题，以及该角色应该作为独立的专家还是实际的顾问。尽管传统观点认为伦敦经济学院和剑桥大学在 20 世纪 20 年代和 30 年代是激烈的竞争对手，但它们在 1920 年代在伦敦和剑桥经济服务局上进行了合作。然而，20 世纪 30 年代，两所大学的经济学家就如何最好地解决大萧条造成的经济问题争论不休，争议再次出现。
这场争论的主要人物是剑桥大学的约翰·梅纳德·凯恩斯和伦敦经济学院的弗里德里希·哈耶克。伦敦经济学院 (LSE) 经济学家莱昂内尔·罗宾斯 (Lionel Robbins) 也积极参与其中。最初是关于需求管理还是通货紧缩是否是解决当时经济问题的更好方案的分歧，最终包含了更广泛的经济学和宏观经济学概念。凯恩斯提出了现在被称为凯恩斯主义经济学的理论，涉及国家和公共部门的积极参与，而哈耶克和罗宾斯则遵循奥地利学派，强调自由贸易，反对国家参与。
第二次世界大战期间，学校从伦敦迁往剑桥大学，占据了彼得豪斯学院的建筑。
20世纪60年代中期，伦敦大学决定在伦敦大学内建立一所现代商学院后，伦敦经济学院和帝国理工学院讨论了建立“联合管理、经济和技术学院”的想法。然而，这条道路并未被采用，相反，伦敦商学院作为大学的一个学院而成立。
1966年，任命沃尔特·亚当斯爵士为主任，引发了学生会的反对和学生抗议。亚当斯此前曾担任罗德西亚和尼亚萨兰大学学院校长，学生们对他未能反对罗德西亚单方面宣布独立以及与白人少数政府合作表示反对。这扩大到对伦敦经济学院与其州长之间的联系以及对罗得西亚和南非投资的担忧，以及对伦敦经济学院对学生抗议的反应的担忧。 1969 年，一名学生试图拆除校门，导致 30 多名学生被捕，导致学校关闭 25 天。针对 13 名学生（其中 9 名来自伦敦政治经济学院）采取了禁令，其中三名学生最终被停学，两名外国学生被驱逐出境，两名被视为支持抗议的工作人员被解雇。
20 世纪 70 年代，四项诺贝尔经济学奖授予了与伦敦经济学院相关的经济学家：1972 年约翰·希克斯（John Hicks，1926-36 年讲师）、1974 年弗里德里希·哈耶克（Friedrich Hayek，1931-50 年讲师）、1977 年詹姆斯·米德（James Meade，1947-1957 年讲师）和 Arthur Lewis（1937 年经济学理学学士，伦敦经济学院第一位黑人学者 1938-44）1979 年。
=== 21世纪===
21世纪初，伦敦经济学院对英国政坛产生了广泛影响。 《卫报》在 …
